一、先给结论：真正准备搬去欧洲生活，通常先看被动收入型居留；真正需要“身份灵活性”，才优先研究黄金签证

如果一个人已经决定：

未来每年大部分时间住欧洲；

孩子、配偶也准备过去；

希望进入当地医疗体系；

五年以后认真争取长期身份；

生活中心本来就准备发生变化，

那么我的第一反应通常不是：

“赶紧拿几十万欧元投资。”

而是：

先看是否能够使用适合自己的普通长期居留。

例如：

葡萄牙D7；

西班牙NLV；

法国Visitor；

意大利Elective Residence；

希腊经济独立人士居留等。

因为既然本来就准备真正住在那里，为什么一定要额外锁定几十万欧元资本，只为了换取一个“可以少住”的身份？

但另一类人完全不同。

例如：

主要生活仍在英国；

公司还在London；

每年欧洲只想住两三个月；

中国还有父母和业务；

不希望为了保住Residence Permit每年被迫住够半年；

资金规模又足够大。

这种情况下：

投资型Residence的低居住要求，可能本身就是你愿意支付几十万欧元资本成本的原因。

所以：

被动收入路线主要购买的是“长期生活权”。

黄金签证主要购买的是“身份与居住时间之间的灵活性”。

这才是2026年最值得理解的差别。

二、先把概念说清楚：“被动收入签证”并不是欧洲统一的法律名称

中文互联网经常说：

被动收入签证。

实际上它只是一个方便理解的统称。

不同国家的法律性质完全不同。

例如：

西班牙NLV的核心是有足够经济能力，并且不从事工作或专业活动；

法国Visitor同样强调在法国不从事职业活动；

意大利Elective Residence主要看稳定、自主、不依赖工作的经济资源；

葡萄牙D7则面向退休人士以及依靠自身收入生活的人。

因此即使都被中文市场归到“被动收入签证”，它们在：

工作权；

收入证明；

家庭成员；

实际居住；

续签；

税务

方面也并不完全一样。

三、黄金签证也不是“买房签证”的统一代名词

2026年再说Golden Visa，有一个观念必须彻底更新：

黄金签证 ≠ 买房。

因为欧洲各国已经走向完全不同的方向。

四、西班牙：Golden Visa已经退出新的选择名单

Spain过去最著名的Golden Visa之一，是房地产投资达到相应门槛后申请投资者Residence。

但相关投资者签证和Residence新申请条款已经从：

2025年4月3日

起停止。

因此2026年再去Madrid、Barcelona、Málaga买一套€500,000、€800,000甚至€2 million的住宅：

买房本身都不会产生新的Spain Golden Visa资格。

如果你想长期住Spain：

应该研究NLV、Digital Nomad或者其他真正适合自己的Residence。

这是为什么欧洲投资居留文章必须不断更新。

一条曾经非常热门的路线，可能几年以后已经完全不存在。

五、葡萄牙：Golden Visa还在，但已经不是“买房拿身份”

Portugal的投资居留正式称：

Autorização de Residência para Investimento，ARI。

目前仍存在。

但是传统房地产投资已经不再属于新的合资格方式。

2026年主要可以研究的方式包括：

至少创造10个工作岗位；

至少€500,000投入符合要求的科学研究活动；

至少€250,000用于符合规定的艺术生产或者国家文化遗产支持；

至少€500,000投资符合要求的非房地产集合投资工具；

至少€500,000用于符合规定的葡萄牙企业投资并配合创造或维持相应就业岗位。

非常重要的是：

有关投资不能直接或间接用于房地产投资。

所以今天再说：

“Portugal Golden Visa就是拿€500,000买一套Lisbon房子。”

已经属于明显的旧信息。

六、希腊：房地产Golden Visa仍然存在，但已经不是统一€250,000

Greece目前仍然拥有欧洲最知名的房地产投资Residence之一。

但2026年需要按照不同地区和物业类别区分。

当前主要房地产门槛包括：

在Attica、Thessaloniki、Mykonos、Santorini以及人口超过规定规模的部分岛屿等高需求区域：

通常为€800,000。

其他普通区域：

通常为€400,000。

而部分特殊项目，例如：

符合规定的商业等用途物业转为住宅；

符合条件的历史保护建筑修复，

仍然存在：

€250,000

特殊类别。

所以千万不能把希腊Golden Visa宣传成：

“25万欧元随便买套房就能拿黄金签证。”

€250,000是特定物业路线。

不是全国通用门槛。

七、所以被动收入路线和Golden Visa，第一层区别其实是：你拿什么换Residence？

被动收入型Residence通常要求你证明：

我已经有能力养活自己。

可能使用：

养老金；

房租；

股息；

投资收入；

公司依法形成的个人分红；

储蓄；

其他稳定合法的自身经济资源。

它不一定要求你把几十万欧元真正投入当地某项资产。

Golden Visa则通常要求：

我愿意把一笔达到规定规模的资本投入这个国家。

可能是：

房地产；

基金；

企业；

科研；

文化项目；

创造就业。

因此两者最大的区别之一就是：

被动收入路线

看的是：

现金流和经济独立。

投资路线

看的是：

资本投入。

这是两种完全不同的财务逻辑。

八、500万人民币家庭为什么不一定适合Golden Visa？

很多人有一个直觉：

“我有500万人民币资产，也算高净值了，直接Golden Visa不是更省事吗？”

未必。

假设家庭净资产500万元人民币。

如果为了一个欧洲Residence拿出：

€400,000左右，

换算后可能已经占家庭可投资资产很大比例。

这时候必须问：

这些钱投入以后：

还剩多少现金？

养老医疗储备有多少？

英国或者中国是否还有房贷？

孩子教育资金呢？

未来十年生活费呢？

如果为了一个Residence，把家庭流动资产的大部分锁进去：

身份可能拿到了，财务安全感反而下降了。

这就完全违背“欧洲第二人生”的初衷。

九、1000万人民币家庭，也不是自动应该走黄金签证

资产1000万元人民币，确实进入了另一个层次。

但仍然要看结构。

例如：

800万都在中国一套自住房里；

真正可动用现金只有200万。

这和：

1000万全部属于：

现金；

基金；

上市证券；

可出售投资物业

完全不是一个概念。

因此：

净资产 ≠ 可投资流动资本。

在选择Golden Visa以前，要真正计算的是：

拿出€250,000、€400,000、€500,000甚至€800,000以后：

这笔钱占家庭流动资产多少比例？

如果超过一半：

我会非常谨慎。

十、资本投入不是“签证费用”，但也绝对不能当成没有成本

例如买一套€400,000希腊房产。

€400,000不是全部“花掉了”。

你确实得到一套房地产资产。

但这不意味着：

Residence是免费的。

还要考虑：

购房税费；

律师；

公证；

登记；

维护；

物业管理；

保险；

空置；

租赁限制；

交易成本；

未来出售价格；

汇率；

退出周期。

所以Golden Visa正确的成本计算方式不是：

“投资本金最终可能拿回来，因此成本为零。”

而应该是：

资本机会成本 + 交易成本 + 市场风险 + 流动性风险 + 身份维护成本。

十一、基金投资也是一样：€500,000不是银行定期存款

Portugal ARI目前符合条件的基金投资：

通常至少需要：

€500,000。

而且相应集合投资工具需要符合：

非房地产；

成立于葡萄牙法律框架下；

投资期限；

葡萄牙企业投资比例

等要求。

这就意味着申请人需要真正理解：

投的是什么基金？

管理费多少？

投资策略是什么？

流动性如何？

退出窗口什么时候？

底层资产是什么？

风险等级如何？

身份需要维持投资多久？

Golden Visa不是：

把€500,000交给政府保管，五年以后原数退回来。

十二、文化投资更要区分“投资”和“支出”

Portugal ARI中€250,000的文化艺术或文化遗产路线看起来金额较低。

但如果相关安排本质属于：

支持；

捐助；

文化项目投入，

其资本回收属性与购买基金份额或者购买房地产完全不同。

所以比较Golden Visa时：

不能只排序：

€250,000最便宜；

€400,000第二；

€500,000第三。

还要问：

本金能不能回来？

这是决定真实成本的核心。

十三、被动收入路线最大的资本优势：钱通常仍然掌握在你自己手上

例如Spain NLV。

2026年主申请人的基础经济能力：

约€2,400/月，

每名符合条件家属增加€600/月。

这不是要求你把：

€28,800

交给Spain政府。

而是要求证明：

你拥有足够经济能力支持生活。

因此同样拥有€500,000金融资产的人：

走NLV，

资产通常仍由自己控制；

走投资Residence，

其中相当一部分可能需要真正投入某项指定资产。

这就是两类路径在财富管理上的根本不同。

十四、但被动收入路线也有自己的“价格”：你要真的住

资本不用锁住，

不代表没有代价。

例如现行Spain NLV续签：

要求申请人在相关自然年度：

实际、有效居住Spain超过183天。

所以NLV的核心交换其实是：

少投入资本，但多投入生活时间。

你不是拿€400,000换Residence。

你是在用：

真正搬过去；

真实居住；

建立生活中心

来维持Residence。

十五、Golden Visa最大的价值，往往就是居住时间灵活性

以Portugal ARI为例：

官方最低停留要求目前仍是：

第一年：

至少 7天。

之后每个两年期间：

至少 14天。

这与Spain NLV每个相关自然年度超过183天的生活要求：

完全不是一种身份产品。

所以对于一个仍然在London经营公司的55岁企业主：

一年根本不可能住Spain七个月。

这时：

资本成本较高的投资Residence，

反而可能比低资本要求的NLV更加符合生活现实。

十六、这也是为什么不能只比较“哪个项目便宜”

假设两个申请人都拥有€3 million资产。

A先生已经退休。

每年准备在Europe住9个月。

B先生仍在London经营公司。

每年最多能在Europe住60天。

如果你只看财务能力：

两个人都可以投资。

但合理选择可能正好相反。

A先生根本没有必要为了低居住要求多锁定€500,000。

因为他本来就准备全年生活在那里。

B先生如果硬走要求长期实际居住的路线：

最终可能根本维持不了身份。

十七、案例一：67岁退休夫妻——我通常先看被动收入路线

夫妻67岁和64岁。

每年收入包括：

英国养老金£25,000；

中国养老金£15,000；

英国房租£30,000；

股息£10,000。

另外有约：

£700,000金融资产。

两人已经完全退休。

计划：

每年8–10个月生活在南欧。

这种家庭如果问：

“是不是拿出€500,000做Golden Visa更稳？”

我的第一反应反而是：

没有明显必要。

他们本来就准备：

真实居住；

进入当地医疗；

学习语言；

长期生活。

那么D7、NLV等普通长期Residence可能更加符合他们的目标，同时能够保留更多资本流动性。

以上为示例场景，并非真实客户个案。

十八、案例二：55岁企业老板——Golden Visa的低居住可能真正有价值

赵先生55岁。

英国公司仍然由本人管理。

每年需要：

London约6个月；

China约3个月；

Europe约3个月。

个人可投资金融资产：

约£4 million。

他的目标不是现在立刻移民。

而是：

先建立一个欧洲基地；

未来5–10年逐步减少英国工作；

最后再决定是否真正退休到欧洲。

这种情况下：

需要每年长期实际居住的被动收入型Residence，可能与现实生活冲突。

投资Residence带来的：

低停留要求；

身份持续性；

Schengen旅行便利；

未来转生活中心的选择权

反而更加有价值。

这时候几十万欧元资本占用：

对于整个家庭资产规模来说，也未必不可接受。

以上为示例场景，并非真实客户个案。

十九、案例三：资产高，但钱全部在房子里——不要被“高净值”三个字骗了

李女士61岁。

家庭净资产约：

人民币1500万元。

看起来非常高。

但其中：

1200万元是一套中国自住房；

200万元是一套出租房；

真正现金和金融资产只有100万元左右。

如果为了一个Golden Visa：

要求她拿出€400,000甚至€500,000，

现实中就必须：

卖房；

借款；

重新配置大量家庭资产。

这可能根本不合理。

所以判断投资Residence时：

总净资产不是最重要的。

更重要的是：

可投资流动资产。

以上为示例场景，并非真实客户个案。

二十、工作权：千万不要以为“花钱拿的Residence当然可以工作”

这是一项非常危险的误解。

Golden Visa是否允许工作：

不同国家答案完全不同。

二十一、Portugal ARI：允许居住和工作

Portugal AIMA目前明确说明：

ARI持有人可以：

在Portugal居住；

工作；

在Schengen区旅行；

申请家庭团聚。

所以Portugal投资Residence不是一个纯粹“只能投资不能工作”的身份。

二十二、Greece Golden Visa：投资者Residence本身不提供就业准入

Greece 2026年的官方Golden Visa程序则明确说明：

投资者Residence：

不建立任何形式的就业准入权。

所以一个人不能因为：

买了€400,000房子；

拿到了5年投资者Residence，

就自动认为：

“以后去Athens找份工作也可以。”

投资权、居住权和就业权：

不是同一件事。

二十三、被动收入路线的工作权同样没有统一答案

Spain NLV：

明确是非工作Residence。

France Visitor：

不能进行受雇、自雇、商业或专业活动。

Italy Elective Residence：

同样属于不工作的逻辑。

Portugal D7：

则不能简单说取得Residence以后永远禁止工作，Portugal一般Residence Permit持有人具有相应职业活动权利。

所以不管是：

被动收入Residence；

还是Golden Visa，

都不能看到类别名称以后直接判断工作权。

必须逐国核验。

二十四、企业主尤其要问：“我只是持有公司股份，还是还在管理公司？”

很多高资产人士恰好也是企业老板。

如果只是：

持有股份；

领取股息；

不参与经营，

与每天：

管理员工；

签合同；

决定战略；

审批银行；

联系客户

完全不同。

仅持股 ≠ 实际经营公司。

如果仍然大量Remote Management：

不仅需要看Residence是否允许有关工作；

还需要研究企业税务。

二十五、家属：Golden Visa往往很有吸引力，但不能简单写成“一人投资三代移民”

投资Residence营销中最常见的话术之一就是：

“一人申请，全家拿身份。”

这句话太粗。

不同国家对：

配偶；

未成年子女；

成年受养子女；

父母；

配偶父母

的定义完全不同。

年龄、婚姻、经济依赖、学习状态也可能影响资格。

二十六、Portugal ARI目前可以同步做家庭团聚

Portugal AIMA目前明确：

投资人的家庭团聚申请可以和ARI主申请：

同时提出。

但最终家属Residence仍以主投资人的ARI获批为前提。

对于希望一开始就整体安排家庭的人：

这是一个实际优势。

二十七、被动收入型Residence同样可以带家人，但通常需要提高经济能力

例如Spain NLV：

主申请：

€2,400/月。

每增加一名符合条件家庭成员：

增加：

€600/月。

因此家庭人数越多：

需要证明的收入和资金越高。

而且成年子女并不是因为“还是我的孩子”，就自动属于符合条件家属。

二十八、真正比较家属时，不应该只问“能不能带”

应该问四件事：

第一：

配偶能不能一起申请？

第二：

成年孩子到几岁、什么条件还能带？

第三：

父母是否可以加入？

第四：

家属能不能工作？

很多家庭真正的差别不是：

配偶有没有Residence。

而是：

52岁的配偶拿到Residence以后，未来十年能不能继续职业生活。

二十九、长期身份：Golden Visa最容易被误解成“低居住也能自动拿永居和护照”

这是整篇文章另一个必须纠正的地方。

要区分三个东西：

维持当前投资Residence；

取得长期/永久Residence；

取得国籍。

这三套条件可能完全不同。

三十、Portugal ARI就是非常典型的例子

维持ARI本身：

居住时间非常低。

第一年7天；

之后每两个年度14天。

但是Portugal同时存在：

普通永久Residence；

EU长期居民；

ARI永久Residence；

国籍

等不同制度。

这些制度绝不能全部压缩成一句：

“Golden Visa住几天，几年以后自动永居。”

三十一、EU长期居民看的是另一套逻辑

Portugal欧盟长期居民身份通常要求：

申请前已经在Portugal：

合法、连续居住5年。

并需要：

稳定资源；

住房；

医疗；

基础葡语A2

等条件。

所以：

Golden Visa最低停留要求很低

和：

满足EU长期居民五年实际连续居住

根本不是同一个问题。

投资人如果真正想取得EU Long-Term Resident：

就要重新按实际居住逻辑规划。

三十二、Portugal ARI确实存在特殊永久Residence安排

Portugal AIMA目前同时说明：

符合相关永久Residence要求的ARI持有人和家属，可以申请相应的：

永久投资Residence。

而投资Residence的永久身份在部分离境取消规定方面又有特殊制度安排。

这说明Golden Visa最大的制度价值之一，恰恰是：

它可能有专门为投资者设计的长期身份轨道。

但依然要满足届时法律规定的其他条件。

不能把：

“可申请”

写成：

“自动获得”。

三十三、2026年Portugal国籍已经不能再宣传“Golden Visa 5年护照”

这是一个必须重点更新的地方。

2026年葡萄牙国籍法已经发生重大修改。

对普通：

中国籍；

非欧盟；

非葡语国家

申请人，目前普通归化通常按照：

10年合法居留

规划。

所以过去非常常见的营销：

“Portugal Golden Visa每年住7天，5年拿护照”

已经不能继续作为新的普通中国籍申请方案宣传。

今天再选Portugal ARI：

应该因为：

低居住；

投资身份；

家庭；

长期选择权

适合自己，

而不是为了一个已经过时的“5年护照”印象。

三十四、Greece Golden Visa：5年Residence和“5年国籍”也是两回事

Greece投资者Residence当前通常：

有效5年。

如果继续保持符合要求的投资：

可以续签。

这是一项很稳定的Residence结构。

但是：

5年投资者Residence ≠ 5年希腊国籍。

普通归化还需要看：

实际合法居住；

Residence类别；

语言和入籍知识；

经济社会融入

等条件。

因此如果一个投资人一年只去Greece几周：

不能简单认为卡片持续了若干年，就自然获得同样的入籍结果。

三十五、如果最终目标是护照，被动收入路线有时反而更“顺”

为什么？

因为真正的普通归化制度，往往重视：

实际居住；

语言；

生活中心；

社会融入。

而一个真正使用D7、NLV、Visitor长期生活的人：

本来就在那个国家生活。

他已经自然在积累：

居住；

语言；

社区关系；

税务记录；

家庭生活。

所以如果最终目标非常明确是：

真正入籍和长期扎根，

一个“要求你真实生活”的普通Residence：

未必比低居住Golden Visa差。

有时反而更加自然。

三十六、税务：低居住Golden Visa最大的潜在价值之一，是更容易保持原有生活中心，但绝对不是自动免税

这点必须说得非常精准。

拿到Residence Permit：

不代表自动成为当地税务居民。

同样：

有Golden Visa：

也不等于自动不是税务居民。

税务需要按照：

停留天数；

惯常住所；

家庭；

个人及经济利益中心；

当地国内税法；

双重征税协定

具体判断。

三十七、被动收入路线更容易进入税务居民问题，是因为你真的住在那里

例如Spain NLV。

续签本身现在要求相关自然年度：

超过183天实际居住。

而Spain税务居民的重要判断标准之一：

同样包括自然年度停留超过183天。

因此真正使用NLV生活的人：

从第一天就应该认真研究：

成为Spain税务居民以后，自己的全球收入和资产怎么处理。

三十八、Portugal ARI低居住，则可能完全是另一种税务生活模式

一个投资人如果只按照ARI最低要求：

一年在Portugal停留很短时间，

在没有其他税务居民连接因素的情况下：

他的Portugal个人税务居民问题与一个全年住Lisbon的D7家庭完全不同。

但要注意：

持有Portugal投资；

拥有公司；

取得当地收入；

购买资产

仍然可能产生当地税务申报和纳税义务。

所以：

不是税务居民 ≠ 在这个国家一分钱税都没有。

三十九、买房Golden Visa还会产生资产本身的税务

以房地产投资为例：

你可能同时面对：

购买环节税费；

持有物业税；

出租收入；

资本利得；

继承；

出售；

当地申报。

所以：

Golden Visa税务规划不能只看：

“我住不到183天。”

还要看：

资产本身在哪里。

四十、企业投资则可能带来更加复杂的企业税务

如果Golden Visa方式涉及：

成立公司；

创造就业；

经营企业，

那么还可能出现：

公司税；

工资税；

社会保险；

VAT；

雇佣责任；

Permanent Establishment；

Management and Control

等问题。

对于企业主来说：

投资Residence绝不是一张完全脱离商业实质的身份卡。

四十一、流动性：这是两类方案最容易被忽略的核心指标

假设两条路线都能给你Residence。

那么应该问：

退出时谁更容易？

四十二、被动收入型Residence：通常没有一笔“身份绑定资产”等你卖

例如NLV、D7等普通路径：

申请人主要证明：

收入；

储蓄；

住宿；

医疗；

生活能力。

如果几年以后决定：

不住了。

大多数个人金融资产仍然是自己的正常资产。

不会出现：

“卖掉某个基金，Residence立刻失去基础”

这种强绑定。

四十三、Golden Visa则通常需要在身份维护期保持投资

Portugal ARI续签：

需要继续证明合资格投资仍然维持。

Greece房地产Golden Visa：

续签也要求相关房地产所有权或合资格合同继续存在。

部分Greek 2026特殊房地产Golden Visa程序甚至明确：

如果在Residence有效期内出售该合资格物业：

投资人的Residence会同步被撤销。

所以Golden Visa的核心风险之一就是：

Residence和资产绑在一起。

四十四、这意味着市场下跌时，你可能不能想卖就卖

假设买了一套：

€800,000

希腊Golden Visa物业。

第三年当地市场下跌。

你认为继续持有并不划算。

但是自己的Residence又建立在这项投资上。

这时候你的决定就不再只是：

“房子该不该卖？”

而变成：

“卖房以后我的身份怎么办？”

这就是投资Residence带来的：

身份—资产绑定风险。

四十五、基金也存在同样问题

如果Portugal ARI依靠€500,000合资格基金：

基金本身可能有：

5年或更长投资期限；

锁定期；

提前退出限制；

净值波动。

而Residence又需要持续满足投资要求。

因此：

流动性管理必须在投资前完成。

不是申请批下来以后才问：

“这笔钱什么时候能拿出来？”

四十六、政策风险：Golden Visa通常比普通长期生活Residence更容易成为政治焦点

过去几年欧洲发生的变化已经非常明显：

Spain关闭新的投资者Residence；

Portugal取消房地产Golden Visa资格；

Greece大幅提高主要房地产投资门槛。

这说明：

投资Residence属于：

政策敏感度非常高的领域。

原因包括：

住房市场；

反洗钱；

投资质量；

社会公平；

欧盟政策压力。

因此一项Golden Visa今天存在：

不代表五年以后条款完全不变。

四十七、这是不是意味着Golden Visa不值得做？

当然不是。

而是意味着：

不要把政策稳定性想象得过高。

如果项目适合你：

就按照今天有效的法律评估。

但不要因为营销机构说：

“这个项目已经存在十几年，所以永远不会关。”

Spain本身已经证明：

成熟项目也可以结束新申请。

四十八、被动收入Residence也会变，但政策逻辑通常更加基础

退休人士；

家庭；

非工作居民；

经济独立人士

属于移民系统中相对基础的人口类别。

标准可能提高；

居住要求可能变化；

语言、家庭团聚、续签条件也会调整。

但其制度逻辑通常不像：

“用特定金额投资获得特殊Residence”

那样高度依赖某项政府投资政策。

因此长期政策风险通常需要用不同方式理解。

四十九、四类人到底怎么选？

第一类：已经完全退休，未来每年住欧洲8个月以上

我的倾向：

先看被动收入/退休型Residence。

因为你本来就愿意真实生活。

没有必要为了购买低居住要求，额外锁住大量资本。

第二类：50–60岁企业主，一年最多去欧洲两三个月

我的倾向：

认真研究投资Residence。

但必须同时看：

投资本身是否值得；

工作权；

公司税务；

未来退出。

不要只看Residence。

第三类：资产500万–1000万人民币，收入稳定，但并非超高净值

我的倾向：

通常优先普通长期Residence。

因为Golden Visa资本投入可能占家庭流动资产太大比例。

身份不应该牺牲整体财务安全。

第四类：流动金融资产几百万英镑，Residence只是全球资产配置的一部分

我的倾向：

投资Residence具有明显合理性。

因为€400,000或€500,000资本占用，在家庭总资产中比例较小。

低居住、家庭身份和未来选择权本身可能比资金占用更加值钱。

五十、如果目标是“欧洲第二人生”，而不是“收藏Residence Card”，怎么选？

这一点最重要。

欧洲第二人生的核心是：

生活。

不是：

在钱包里放更多Residence Card。

如果你已经决定：

每天在Lisbon买菜；

在Valencia看医生；

在France生活；

孩子来欧洲看你；

五年以后真正把那里当家，

那么普通长期生活型Residence本身已经在解决你的问题。

你真正需要的是：

居住权；

医疗；

住房；

税务；

长期身份。

不是：

低居住。

五十一、什么情况下Golden Visa才真正值钱？

它最值钱的时候不是：

“我比别人有钱。”

而是：

你真的需要低居住要求。

例如：

企业还在英国；

事业还没有退出；

老人还在中国；

孩子还在美国；

每年必须跨多个国家生活；

但你希望提前建立欧洲Residence。

这时候：

Residence不要求你立刻把主要生活中心迁过去，

本身就是一种非常有价值的选择权。

这才是Golden Visa合理存在的真正场景。

五十二、五个问题，判断自己是否值得支付Golden Visa的资本成本

第一个问题：

我未来五年到底准备一年住欧洲多久？

如果答案：

8个月以上。

优先普通长期Residence。

如果答案：

1–3个月。

Golden Visa价值上升。

第二个问题：

€400,000–€500,000占我可投资流动资产多少比例？

如果：

超过50%。

非常谨慎。

如果：

只有10%甚至更低。

资本占用的影响完全不同。

第三个问题：

如果没有Residence，我本来也愿意买这项资产吗？

如果本来就喜欢那套房；

本来就认可这个基金；

本来就准备投资当地企业，

Golden Visa只是附加价值。

逻辑比较健康。

如果答案是：

“如果没有签证，我绝对不会买。”

那就需要格外谨慎。

第四个问题：

我的最终目标是Residence，PR，还是Passport？

三个目标不能混在一起。

低居住维持Residence：

和真正通过实际生活取得长期居民、入籍：

可能是两套完全不同的要求。

第五个问题：

什么时候退出投资？

申请之前就应该知道：

投资预计持有多久；

什么时候可以卖；

卖掉以后身份是否仍然存在；

市场不好时怎么办；

如果政策变化怎么办。

如果这些问题没有答案：

还没有到应该投资的时候。

五十三、最终结论：被动收入路线是“用生活换身份”，Golden Visa是“用资本换灵活性”

如果一定要用一句话概括这两类路径：

被动收入Residence：你证明自己有能力生活，然后真的去那里生活。

Golden Visa：你投入达到要求的资本，从而获得更灵活的Residence安排。

所以：

已经退休、准备真正住欧洲

优先：

被动收入或退休型Residence。

事业仍在其他国家、无法长期居住、资产足够

重点研究：

投资Residence。

资产看起来很高，但流动资金有限

不要为了Golden Visa强行变现大量家庭资产。

最终目标明确是长期生活和入籍

不要只被Golden Visa的“低居住”吸引。

因为越往长期身份和国籍走：

实际生活、语言、连续居住和融入通常越重要。

希望把Residence作为全球身份配置工具

Golden Visa才真正显示出它独特的价值。

真正值得避免的，是两种极端。

第一种：

“我有钱，所以当然Golden Visa。”

第二种：

“普通签证不用投资，所以一定更划算。”

都不对。

一个Residence是否值得：

要看它解决了你什么问题。

如果你真正需要的是：

一个家，

就选择最适合长期生活的路径。

如果你真正需要的是：

一张能够保留未来选择权、但现在不要求改变全球生活中心的Residence，

那么投资型身份的资本成本才可能是值得支付的。

对于45–75岁的华人家庭来说：

最重要的从来不是拥有最多身份。

而是：

让身份服务于未来的人生，而不是让未来的人生服务于一张Residence Card。

不是退休以后才开始生活，而是重新选择在哪里生活。

重要提示

本文依据截至2026年8月的欧洲相关国家公开法律、政府部门和移民主管机构资料整理，用于一般信息和长期生活规划参考，不构成针对任何个人的移民、法律、投资、税务、证券、房地产或财务建议。

“被动收入签证”和“黄金签证”均属于方便中文读者理解的统称，不代表欧洲存在统一的签证类别。

不同国家的：

收入；

投资金额；

工作权；

家庭成员；

居住要求；

长期居民；

永久居留；

国籍

规则差异很大。

西班牙Golden Visa新的投资者申请已经取消。

葡萄牙ARI仍然存在，但新的合资格投资不能直接或间接用于房地产，当前主要包括科研、文化、符合条件的非房地产集合投资工具以及企业和就业等路径。

希腊房地产Golden Visa目前根据地区及物业性质存在€800,000、€400,000和特定€250,000路径，不能简单宣传为全国统一“€250,000买房移民”。

投资金额也不等于签证费用。

基金、房地产、企业和文化项目在：

本金能否回收；

风险；

收益；

流动性；

税费；

退出机制

方面完全不同。

申请人在选择投资Residence以前，应分别取得独立移民法律意见和独立投资/财务意见，不能只依据提供移民申请服务一方对投资产品作出的商业介绍决定投资。

收入证明同样必须严格区分：

工资；

养老金；

房租；

股息；

公司分红；

公司营业额；

公司利润；

投资收益；

储蓄；

公司收入；

自雇收入；

客户收入；

董事收入。

其中：

公司营业额 ≠ 个人收入。

公司利润 ≠ 股东个人收入。

公司账户的钱 ≠ 股东个人的钱。

房产市值 ≠ 房租收入。

股票上涨 ≠ 稳定退休收入。

卖房所得 ≠ 持续收入。

工作权也必须逐国确认。

Portugal ARI目前允许持有人工作，而Greece投资者Golden Visa本身不提供就业准入；Spain NLV和France Visitor又属于非工作型Residence。

因此不能简单使用：

“Golden Visa可以工作”

或者：

“被动收入签证不能工作”

进行跨国概括。

Residence Permit也不等于税务居民身份。

长期居住可能触发当地税务居民规则，投资房地产、基金、企业或取得当地收入也可能在非税务居民状态下产生当地税务义务。

具体应根据收入、资产、家庭、实际居住以及相关双重征税协定取得专业税务意见。

企业主还应特别注意：

management and control；

corporate tax residence；

permanent establishment；

social insurance；

director income；

cross-border salary；

company dividends。

黄金签证政策变化频繁，任何资本投入前均应重新核验届时有效法律、投资资格、最低金额、Residence续签及退出规则。

是否符合要求需要结合申请人的收入、资产、家庭及个人背景具体评估。

官方资料来源

西班牙《14/2013号法》及现行修订——投资者签证与Residence条款废止规定

西班牙《1/2025号组织法》——投资者Residence新申请取消规定

西班牙外交、欧盟与合作部——Non-Working Residence Visa规定

西班牙《1155/2024号皇家法令》——非盈利Residence及续签规定

葡萄牙AIMA——Autorização de Residência para Investimento（ARI）规定

葡萄牙AIMA——ARI合资格投资方式及投资维持规定

葡萄牙AIMA——ARI最低停留时间规定

葡萄牙AIMA——ARI工作权及家庭团聚规定

葡萄牙AIMA——永久Residence规定

葡萄牙AIMA——欧盟长期居民身份规定

葡萄牙Lei n.º 56/2023——房地产投资退出ARI合资格投资方式的法律规定

葡萄牙Lei Orgânica n.º 1/2026——葡萄牙国籍法修订

葡萄牙司法部——2026年普通合法居民归化规定

希腊《5038/2023号移民法典》——投资者Residence规定

希腊Law 5100/2024——Golden Visa房地产投资门槛及物业类别规定

希腊移民与庇护部——Golden Visa官方规定

希腊国家行政程序登记系统——2026年Golden Visa初次申请及投资门槛规定

希腊国家行政程序登记系统——投资者Residence五年有效期及就业限制规定

希腊内政部——外国人普通归化规定